泰禾“疯狂”拿地资金链承压 布局金融来“救场”

投资时报 记者 杨秋波   2014-07-29 08:57
核心提示:泰禾疯狂的拿地策略,对其资金链造成了巨大压力。因此,泰禾在金融方面开展了布局,以此缓解资金压力。因为房地产是资金密集型行业,在国外房地产属于金融业,资金运作是房地产非常重要的一环。

  对于泰禾集团的实际控制人黄其森,前辈任志强都忍不住在微博上评价,“黄总有点疯!”

  大炮的眼睛很是毒辣:从2013年底到2014年前两个月,黄其森掌管的泰禾集团拿地支出近280亿元,但该公司今年一季度收入总额仅为10.60亿元,买地投资与收入的比例严重失衡。

  而泰禾集团也曾多次遭到外界对其负债率偏高的质疑,从负债率的变动来看,去年以及今年年初的疯狂拿地,已经对其资金链造成巨大的压力。

  不过,这并不妨碍黄其森进入“投资时报·A股房地产富豪榜TOP50”前十的排名。截至今年7月18日,黄其森直接或间接持有泰禾集团股权市值为68.44亿元,排名富豪榜第五位。

  从2011年至今,黄其森这部分资产价值增长了73.18%。尽管其个人控股比例没有太大变化,但身价已经随着泰禾集团的股价水涨船高。

  大胆布局 愣头青式的突进

  自“下海”房地产业,黄的数次狂奔突进,都有着点愣头青气质。

  黄其森,生于1965年,1984年在福州大学修读建筑系毕业后,曾供职于建设银行福建省分行。

  1996年,31岁的黄其森下海创立泰禾地产公司,总部位于福建,并以住宅产品起家,2002年初,他率队进京,开发“运河岸上的院子”,号称“要打造中国第一豪宅别墅”。

  不仅如此,2007年,福建三农被深圳证券交易所暂停上市,黄其森介入重组。2010年9月30日,泰禾集团借壳福建三农成功上市,重组三农后,黄其森更领导泰禾涉足生物医药、化工、矿业等全新的领域。

  多元化三年之后,黄其森又将触手伸向商业地产领域,并称,未来3至5年,泰禾将在全国布局15~20个泰禾广场。

  进入2013年,泰禾加快在北京土地储备的步伐。1月份泰禾集团首先在北京朝阳区斥资18.5亿元拿下孙河地王。今年2月20日,泰禾集团夺得北京西局地块,楼面价远超周边在售商品房。

  虽说泰禾此前大胆的布局为其实现突破式发展开拓了道路,但过去一年的疯狂拿地,在外界看来却显得有点不合时宜。去年年末,已经有开发商嗅出了楼市的异样,今年以来,楼市不景气也使得地方政府频频出手救市,跟地方政府一样着急的恐怕就是去年以来疯狂拿地的企业了。

  资金链承压 金融来帮衬

  今年以来楼市不景气渐成趋势,泰禾一季度的收入也随之同比下滑2.97%,而泰禾的资金链亦面临前所未有的压力。

  2014年2月13日,有媒体发表《净资产负债率804% 泰禾深陷资金链危机》的报道,对泰禾集团的资金链、项目开发及销售进行分析。泰禾集团则回应,该报道存在诸多不实,“集团长期以来发展稳健,财务状况良好”。

  尽管如此,从负债率的变动来看,去年以及今年年初的疯狂拿地,已经对其资金链造成了巨大的压力。

  泰禾集团2013年年报数据显示,公司负债总额为10.84亿元,总资产33.07亿元,负债率仅为32.78%。然而,根据2014年一季报,泰禾集团归属上市股东的净资产为31.90亿元,占总资产441.64亿元的7.22%,照此计算,负债率接近92.78%。

  泰禾集团今年一季度财报分析指出,货币资金期末余额较期初余额减少59.39%,预付款项期末余额较期初余额增加183.77%,主要是支付土地款及工程款所致;长期借款期末余额较期初增加53.67%,主要是增加借款所致;支付的各项税费本期发生数较上年同期增加476.81%,主要是支付土地契税及其他各项税费增加所致。

  黄其森曾直言,不懂金融就做不好房地产。房地产是资金密集型行业,国外房地产属于金融业,房地产非常重要的一点是资金运作。基于以上认识,泰禾集团在金融方面也开展了布局,分别持有福州农商行和东兴证券0.38%和3.49%的股权。为缓解资金压力,未来,泰禾集团或许会在金融杠杆上多做文章。

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